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久期、信用评级、杠杆等是债券的风险属性，同样是对债基进行分类的重要参考标准。以信用评级为例，可根据债基持仓的平均信用评级以及投资级/高收益信用债占比等指标对债基进行评估，进而依据指标值进行分类。按交易场所可以将债券分为银行间交易和交易所交易债券，故可根据基金中银行间/交易所债券所占比例对债券基金进行分类。

赞美贫穷，产生的直接后果，是将贫穷视为生活中的理所当然，从而让身处其中的人们心甘情愿承受这种苦难，甚至视苦难为无上的荣光。以至于，人们对造成苦难的原因与深层逻辑，都视而不见。姑娘在作文里说，“感谢贫穷，你让我领悟到了真正的快乐与满足，让我零距离地接触自然的美丽与奇妙，享受这上天的恩惠与祝福。”

工业富联主营业务包括通信网络设备、云服务设备、精密工具和工业机器人，2017年通信网络设备和云服务设备分别占营收比重的60.75%、34.10%，是它的主要业务。这些业务依然有着鲜明的代工厂的痕迹。如果按照代工厂估值，只有10倍上下的PE，如工业富联母公司鸿海精密当前市盈率仅10倍。当然，这样的估值逻辑对工业富联不完全适合，也忽视了富士康的转型努力。

基金分析的第二个切入方式是净值分析，在基金未发生大额申购赎回的情形下，可以通过基金每日所披露的净值数据计算基金的日收益率，随后基于回归原理分析基金的风险暴露。对债券基金而言，这也面临着一系列净值分析上的困境，主要包括票息收益、价格收敛收益、流动性弱、估值定价方式不同等一系列原因引起债基的净值数据的明显噪音，使得所披露的净值波动与市场波动并不匹配，最终导致分析误差。在海通金工《基于因子剥离的FOF择基逻辑》系列四、系列五、系列九中均围绕净值分析展开讨论。

随着经济增长和专业机构投资者涌现，资产管理行业规模也将进一步扩大。对市场上的公募基金、银行理财、信托、私募基金以及券商资管和基金子公司资管在内的产品进行梳理，剔除交叉持有后，截至2017年中国资管规模达到83万亿元。正在高速发展的资管市场有三大趋势值得关注：第一，资管新规实施7个月以来，打破刚性兑付，行业规范性有所提升；第二，可持续性投资成为未来发展方向，在投资决策过程中要充分考虑环境、社会和公司治理等因素；第三，金融科技将是重要一环，通过智能投研、智能投顾、智能营销等智能资产管理产品的应用，解决信息不对称和信息爆发式增长过程中的估值、风险问题，是未来资管行业发展的挑战所在，也是前景所在。

进口继续回落。3月我国进口同比继续回落至-7.6%（前值-5.2%），印证3月需求依然偏弱。从数量看，3月我国进口大豆（-13.1%）、铁矿石（0.7%）、铜（-11.1%）和集成电路（-5.3%）同比增速较前月稳中略升，但进口原油（0.4%）增速大幅回落，是进口的主要拖累。从金额看，铁矿石价格同比上涨，进口铁矿石（17.5%）金额同比大幅回升，而进口原油（1.5%）增速回落。从累计增速看，1-3月进口金额同比-4.8%，延续了18年12月以来的负增。