翻号鸽

既然不是宏观的原因，那么微观来看星巴克到底出了什么事呢？一是咖啡流量入口之战星巴克陷入红海。其实，我们仔细观察星巴克的咖啡，除了2018年上线的星巴克外卖之外，大部分的星巴克消费都是在固定场景当中完成的，总体来说大多数情况咖啡的消费场景就是门店、互联网、办公室、便利店、商超、餐饮和书店等等。一直以来，星巴克都是以推动自己的第三空间发展作为其发展的主要战略，所以星巴克的咖啡店在各个城市的核心区域位置都进行自己的布局，从而拉升自己的优势。

不过包括云和数字平台的云和认知软件部贡献了56.5亿美元的收入，同比增长3.2%，高于此前FactSet公布的分析师平均预测的55.5亿美元。全球商业服务部门贡献了41.6亿美元收入，同比增长0.5%，稍低于此前FactSet公布的分析师平均预测41.7亿美元。包括系统硬件和操作系统软件的系统部门季度营收总计17.5亿美元，同比下滑近20%。

息差方面，二季度实体企业融资需求与银行有限信贷资源间的矛盾将推动银行贷款收益率持续上行，但存款成本的上行将制约整体息差的改善幅度。预计行业二季度息差整体保持平稳，相对而言，资负结构调整压力缓释、资产端定价弹性更强的中小银行息差的表现或将优于大行。

值得注意的是招股书显示，2017年，美团点评约89%的餐饮外卖交易通过移动应用美团、美团外卖及大众点评获得，通过腾讯的微信及QQ入口获得的交易占比仅11%；2017年，腾讯为同程艺龙带来了近8000万平均月活跃用户，同程及艺龙的APP端仅2800万平均月活跃用户，网站端仅1400万，以由此计算同程艺龙65%以上的活跃用户来自腾讯。

手机设备股随市高走，惟大摩看法不一，该行认为智能手机存在去库存风险，加上行业竞争大，因此调低大中华手机企业的盈利预测，将维持瑞声“与大市同步”评级，目标价由60元降至40元。表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　现价　　　　　　变幅

业内人士指出，央行长时间暂停逆回购操作意在维持流动性处于合理水平。中南财经政法大学金融协创中心研究员李虹含认为，流动性只是季节性紧张和调整，未来央行会用新型的货币政策工具来调整，年底前降准的空间基本上不大。事实上，近期市场资金面有所收紧。自连停逆回购操作以来，短端资金出现边际收紧趋势，不过长端资金保持相对宽松的状态。10月26日-11月21日期间，隔夜、一周期、1个月Shibor利率分别累计上涨51.2个基点、3.8个基点、2.4个基点，而6个月Shibor累计下行1个基点，1年期Shibor累计下行了0.6个基点。