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五是完善并严格执行退市制度，实现市场主体的优胜劣汰。上市公司退市制度是资本市场的重要基础性制度。“流水不腐，户枢不蠹”，进退有序的功能发挥对于优化资源配置、促进优胜劣汰具有重要作用。2018年，证监会再次对退市制度进行改革，明确了重大违法强制退市的具体违法情形和实施程序，新增“五大安全”重大违法强制退市情形，强化了证券交易所的退市制度实施主体责任。严格退市监管，应退尽退。*ST长生为首家因触发“五大安全”重大违法而终止上市的公司；金亚科技、*ST华泽等公司因重大违法强制退市；*ST华信等6家公司因触及市场化退市指标而退市。当前，“有进有出、优胜劣汰“的市场生态正在逐渐形成，合理的市场估值体系正在得到恢复。

【发行定价】绝对估值法，根据大盘及个券走势的判断，假设隐含波动率为14%左右，以2018年11月19日正股价格计算的可转债理论价格为104-105元。相对估值法，同等平价附近的高能转债转股溢价率为1.78%，主业类似同为汽车产业链标的的新泉转债当前平价92.58元，转股溢价率为7.74%。考虑到旭升股份作为特斯拉产业链核心标的，近几年业绩增速较快，我们预计旭升转债上市首日的转股溢价率区间为【5%，7%】，当前价格对应相对估值为103~105元。综合考虑，预计旭升转债上市首日价格在104-105元之间。

1995年，雅虎还净亏损超过63万美元，但1996年雅虎IPO上市当天就从发行价13美元涨到33美元，市值8.1亿美元，当时雅虎仅有49名员工。1997年，仅仅广告业务就为雅虎创造了超过7000万美元的收入。此时，创始人杨致远和费罗早已悄悄退出了雅虎的实际管理，只保留一个形式上的头衔。

市场配置意愿或将提升年初以来，银行板块持续调整，近期在诸多催化剂作用下，初步显现企稳反弹态势，随着悲观情绪边际好转，银行板块的行情是否具有持续性？该如何配置？西南证券表示，板块全年表现仍值得期待，其中大行和部分优质股份和城商行上涨空间较大。银行板块目前估值对应2018年估值约0.9倍，向下空间已经极为有限，而机构目前对银行板块的持仓也正处于底部，和银行业绩表现有一定的预期差空间，银行板块已成为价值投资的优选品种。个股方面，坚定看好大行。大行估值便宜，核心指标更好，抵御严监管环境的能力亦较强。

菲索愤怒地表示，这对夫妇平常都住在城市里，不了解乡村的生活，更何况莫里斯从来不制造噪音，此前也没有人投诉过莫里斯扰民。她还强调，“公鸡是法国的象征之一”。在双方无共识的情况之下，邻居夫妇只好将莫里斯告上法院。不过，该镇的镇长也替莫里斯发声，他表示，鸡啼、狗叫、牛鸣、教堂钟声等等专属乡村生活的声音都应该被国家保护，且“乡下人因为这种事被告上法庭形同侮辱，我要是去市区，也绝对不会要求把路上满满的红绿灯拆掉。”

新战机性能优越，新训法紧贴实战。2011年，刘晓鹏在空军首届对抗空战检验考核中，勇夺“金头盔”。这些年，他参加过体系对抗、陆空联演等一系列重大演训任务，可谓身经“百战”，但新大纲中的崭新观念却刷新着他的认知。着陆归来，刘晓鹏便一头扎进飞行评估室，与飞行员金伟展开热烈讨论。新训法充满新意，“老飞”变“新飞”，刘晓鹏内心燃烧着探索的渴望。