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消费主角，经济磐石！过去的经济回升通常由房地产投资和基建投资引领。但影子银行融资仍在萎缩、政府举债全面规范，意味着未来基建投资增速上行空间或较有限；棚改目标大幅下调，地产销售持续负增，意味着未来地产投资增速易降难升。而15年以来，消费增速就已超过投资，消费对经济增长的贡献率也远高于投资，因而未来即便投资增速小幅下滑，靠消费的回升也能稳住经济增长。从二战以来美国和日本的经验看，随着储蓄率见顶回落，投资率、投资增速下滑，消费取代投资、成为经济增长的主要贡献者，都将成为必然，而这也是一国经济迈向成熟的重要标志。

（编辑：赵毅校对：颜京宁）责任编辑：张恒“昨晚上取款机里那人睡醒没？把我卡骗走了还没给我钱！”半夜取款，多次输错密码导致银行卡被“吞”，连敲带打也没能把“取款机里的人”喊醒，他搬来块大石头砸坏了显示屏。而正当民警查看监控准备抓人时，他竟然“自投罗网”、到银行投！诉！来！了！

经过专家鉴定，追缴回的2895件文物中，国家一级文物达到24件，国家二级文物59件，国家三级文物135件。该案件主犯为侯金亮、侯金发、侯金海、侯金江四兄弟。在当地，侯氏四兄弟不仅仅盗掘古墓葬，还存在开设赌场、霸占矿山、高额放贷、暴力讨债等多项违法犯罪行为。

消费回暖，动力何来？我们认为，19年消费增速有望回升，并成为本轮经济见底企稳的主要驱动力。首先，从限额以上消费的结构来看，必需消费有望保持稳定，可选消费有望反弹。过去三年必需消费增速整体稳定在5%左右，今年1季度也仍保持在4.5%左右，年内有望继续企稳。而可选消费增速在去年底已由负转正，占比最大的汽车消费将在5月迎来低基数，因而可选消费增速的回升应是大概率事件。其次，在房住不炒、棚改退潮背景下，前期居民加杠杆带来的挤出效应将明显弱化。本轮经济下滑以来，政府保持定力，去年7月底政治局会议称“坚决遏制房价上涨”，今年4月底政治局会议重提“房住不炒”，而过去两年地产销售也是量缩价平。此外，今年全国棚改目标较去年几近腰斩，豫浙皖川等棚改大省均大幅下调开工目标。19年房地产对消费的挤出效应将明显弱化，居民购买力的修复有望支撑消费回暖。第三，18、19年居民部门减税，将直接提升居民可支配收入，从而提振居民消费。19年政府宣布减税降费2万亿，我们测算今年给居民部门减税降费约1万亿，假定边际消费倾向为70%，则可增加7000亿的居民消费，足以把社会消费总增速从年初的8%提升到年底的10%以上。最后，汽车消费受益于低基数效应以及新一轮的政策刺激，有望在19年下半年迎来回升。本轮汽车消费增速的快速下滑始于18年4月，这意味着今年5月开始将面临低基数效应，而从高频数据看，5月前三周乘用车零售增速已现反弹。而广东省放开汽车限购，上海等15省市实施“国六”标准，则标志着新一轮政策刺激已经启动。实际上，国际比较来看，当前我国人均汽车保有量依然偏低，不仅远低于美欧日等发到国家，甚至低于全球平均水平，未来仍有较大成长空间。

责任编辑：潘翘楚来源：每日经济新闻每经记者 陈鹏丽11月18日下午格力电器举行2019年第二次临时股东大会，格力电器董事长董明珠缺席，独立董事刘姝威出现在会议现场。《每日经济新闻》记者在现场了解到，有股东在会议现场向刘姝威提问称：外界有种说法是格力电器在财务上非常保守，可能存在隐藏利润的情况，这种情况是否存在？刘姝威对此表示：很负责任地说，格力的财务是非常审慎和准确的，“我们（独立董事）要求是很严格的，（格力电器）财务部哪怕是最基础的人员都非常谨慎。我可以向大家保证，格力电器的财务状况非常真实和全面。”

基于此，国内外奶粉企业都在走“差异化”路线，比如羊奶粉、有机奶粉、乳铁蛋白奶粉、OPO奶粉、益生菌奶粉。“奶粉行业竞争加剧，意味着门槛提高了，大家面临的都是旗鼓相当的竞争对手，都具备一定实力，”刘建光认为，如今奶粉的品质完全可以放心，现在奶粉企业的竞争正在从市场驱动转向技术驱动。